Questa è una storia su American Airlines, $ 10 miliardi e una lezione per ogni leader d'affari.
È il genere di cose che copro nel mio e-book gratuito Volare in Business Class: 12 regole per i leader delle compagnie aeree statunitensi , che puoi scarica qui .
In breve, ti piacerebbe pensare di capire in che cosa ti occupi, vero? Bene, gli sviluppi negli ultimi 12 mesi hanno dimostrato che American Airlines (e del resto, United e alcuni altri) hanno effettivamente un'attività molto redditizia oltre al semplice volo di persone dal punto A al punto B.
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È qualcosa che gli estranei potrebbero non aver capito e che fino a poco tempo fa le compagnie aeree non erano desiderose di discutere in dettaglio.
Quarant'anni di lavoro
Suppongo che la storia inizi nel 1981, quando American Airlines ha lanciato quello che è diventato il secondo programma frequent flyer di sempre: AAdvantage.
La compagnia aerea stessa aveva più di 50 anni a quel punto e si può ringraziare la deregolamentazione degli anni '70 e l'aumento della concorrenza tra le compagnie aeree per lo sviluppo del programma. AAdvantage è cresciuto insieme alle opportunità nei decenni successivi.
Poi, alcuni anni fa, un analista di nome Joseph DeNardi ha iniziato a provare a mettere un cartellino del prezzo su AAdvantage, insieme a tutti i programmi frequent flyer delle altre compagnie aeree, sostenendo che erano così preziosi che le compagnie aeree dovrebbero considerarli come entità separate.
In effetti, DeNardi ha calcolato che le compagnie aeree probabilmente hanno generato miliardi di 'entrate di marketing' dalla vendita di punti frequent flyer alle banche, quindi queste banche potrebbero usarli per invogliare i clienti a utilizzare le carte di credito.
Ha calcolato che American Airlines avrebbe potuto guadagnare $ 1,15 miliardi da questi programmi nella prima metà del 2018, leader del settore. La United Airlines ha guadagnato $ 962 milioni nello stesso periodo, ha ipotizzato; Delta: 805 milioni di dollari. E così via, attraverso le compagnie aeree più piccole.
Di fronte a verità brutali
Ciò è emerso dalle telefonate sugli utili con i dirigenti delle compagnie aeree all'epoca, incluso il CEO di American Airlines Doug Parker. Diciamo solo che le compagnie aeree non erano d'accordo con la premessa.
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Ma poi è arrivata la pandemia e il rallentamento globale dei viaggi aerei, il momento più impegnativo del settore a memoria d'uomo e un'opportunità per affrontare alcune verità brutali.
Questa settimana, abbiamo appreso di più su uno di loro, quando American Airlines ha effettivamente messo un prezzo implicito su AAdvantage: ha annunciato l'intenzione di chiudere $ 7,5 miliardi di finanziamenti, sotto forma di obbligazioni e prestiti con leva finanziaria, supportati dal programma di fidelizzazione.
Pochi giorni dopo, c'era stata così tanta richiesta, a quanto pare, che l'American Airlines ha rivisto il suo deposito presso la Securities and Exchange Commission per riflettere che aveva aumentato la transazione a $ 10 miliardi.
Degno di nota:
- In primo luogo, l'intera capitalizzazione di mercato di American Airlines a partire da venerdì era inferiore a $ 15 miliardi
- In secondo luogo, American Airlines ha creato una 'società esentata dalle Isole Cayman di nuova costituzione', AAdvantage Loyalty IP Ltd., come parte di questo accordo
- Terzo, americano American AAdvantage Investor Presentation , che ha dovuto depositare presso la SEC, rivela che la compagnia aerea ha realizzato quasi 6 miliardi di dollari in 'vendite in contanti pro forma' a seguito di AAdvantage nel 2019
Lo ripeto: studia le compagnie aeree
Ho chiesto ad American Airlines più contesto su tutto questo. La società ha rifiutato di condividere altro, citando il fatto che l'accordo non è stato ancora concluso e ha notato che Parker presenterà lunedì alla J.P. Morgan Industrials Conference.
Indipendentemente da ciò, il punto qui non è davvero valutare se American ha valutato correttamente il suo programma di fidelizzazione dopo 40 anni. Invece, come sempre, è scoprire le lezioni per imprenditori di tutti i settori che puoi trovare studiando le compagnie aeree.
Ecco, penso che la lezione sia esistenziale. Sospetto che molti imprenditori potrebbero rendersi conto, se fossero indotti a pensare profondamente, che in realtà hanno sviluppato attività secondarie più redditizie di quelle per cui originariamente si erano messi in affari.
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È davvero una buona notizia: qual è la risorsa che hai creato, o il modello di business che hai creato, che in realtà supera quello con cui sei entrato in affari in primo luogo?
Rispondi a questo e potresti trovare un bene prezioso che non ti rendevi nemmeno conto di avere.
Come promemoria, l'e-book gratuito è Volare in Business Class: 12 regole per i leader delle compagnie aeree statunitensi .
